【资本】经济观察:国际热钱仍在涌入新兴经济体

    经济观察:国际热钱仍在涌入新兴经济体

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经济观察:国际热钱仍在涌入新兴经济体在后金融危机时期，国际资本流动呈现出一些新的变化特点，直接投资占国际资本净流动的比重从80%以上逐步下降到50%左右，发达国家重新在全球范围内配置风险资产，中长期及短期国际资本重新由发达国家流向新兴经济体。

于是，套利资金近期持续涌入新兴经济体，在此背景下，2009年亚洲资本净流入350亿美元，2010年亚洲资本净流入将高于2009年。

2009年，在“金砖四国”股市中，印度孟买sensex指数上涨81%，巴西圣保罗ibovespa指数上涨82.7%，俄罗斯rts指数上涨128.8%，而印度尼西亚、菲律宾、泰国、越南、阿根廷等新兴市场股市涨幅均超过60%，而同期美国道琼斯股指仅上涨了18.8%。

预计2010年越南经济增长率将达8.2%，cpi将达10.8%，呈现逐渐攀升的势头。

此外，在经济快速增长过程中，许多新兴经济体的企业在纽约、伦敦、香港等地股票交易所上市。

随着国际资本流动的加剧、新兴经济体境外上市企业规模的扩大和国际资本市场间互动影响的增强，新兴经济体的加息、资产价格上涨等因素，将对境外上市企业的股票价格产生影响，从而使持有相关资产的国际投资者从中套利。

2009年初，国际热钱就先于世界经济复苏，重新进入大宗商品市场，国际热钱通过参与大宗商品期货市场的交易获益。

同时，热钱进入资本市场和房地产市场，使本处于高位的资产泡沫进一步上行，造成投资和消费结构扭曲。